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原标题：头部寿险一季度银保依旧高增长，渠道分红险大爆发或渐行渐近？！存款搬家、银保融合、监管跟上，已然万事俱备…
来源：险企高参
<文|空流霜 编|顾柠>
市场或早有预感，银保渠道分红险将迎来大爆发。
市场或早有预感，银保渠道分红险将迎来大爆发。
业内人士普遍认为，在低利率环境常态化、32万亿存款集中到期、银保渠道深度绑定三大核心驱动下，叠加监管规范与险企转型双重催化，分红险银保渠道走俏已不是“是与否”的问题，只是时间问题。
眼下，虽唯有银保渠道分红险销售数据，但支撑起爆发的底层逻辑已浮现，根据交流数据，渠道价值创造能力无法忽视。2026年一季度，中国人寿银保新单保费约275亿元，同比增速22.76%，规模领跑。平安人寿则以121%的巨大增速将银保新单规模推至264亿元。更具价值意义的是期交新单表现，平安人寿以206亿元期交新单、106.43%增速反超中国人寿的175.6亿元、71.69%增速。
与此同时，2026年数十万亿中长期定期存款集中到期，成为分红险银保渠道爆发的“超级燃料”。
国信预计59万亿元—71万亿元，国金测算约70万亿元，中金测算为75万亿元，不过普遍预计超过50万亿元且大部分集中在一季度。在10年期国债收益率降至1.8%以下、银行三年期定存利率普遍跌破2%的背景下，这笔巨量资金面临再配置需求。分红险“保底+浮动分红”的模式，综合收益达3%-3.2%，远超存款收益。
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再来看险企们强调了一年的分红险转型。2025年，人身险公司分红险保费规模在9000亿左右，同比增长18%。同时，分红险保费收入确实在多家保司中表现甚好。梳理各大保司2025年年报后得知，6家上市保司的分红险保费基本都实现了增长，除了人保寿险同比下降51%。
值得一提的是，各家保司在年报中几乎只把个险渠道对分红险销售的重要性写了上去，对银保渠道销售分红险提及较少，也可以见的未来或将有很强的“反弹”。
中国人寿分红型等浮动收益型产品成为增长主力，在首年期交保费中占比近50%，个险渠道分红险首年期交占比跃升至近60%，成为新单核心支撑。
平安寿险及健康险分红险凭借低利率环境下的稳健收益属性，保费达918.87亿元，同比飙升41.3%；
太保寿险分红型保险规模保费611.87亿元，同比增长9.1%，其中新保期缴221.56亿元，同比暴增806.9%，新保期缴中分红险占比升至50.0%，代理人渠道占比更是达61.4%；
新华保险2025年保费376.04亿元，同比增长33.0%，其中长期险首年保费119.33亿元，同比暴增1199.9%，四季度分红险占期交业务比例达77.0%，转型成果落地见效。
阳光人寿分红型寿险128.45亿元，同比增长25.5%，顺应了低利率环境下客户对稳健收益的需求；
人保寿险分红型寿险保费161.73亿元，同比大幅下降51.0%，占比降至12.8%；
银行方面亦有为提供分红险爆发的动机。近年来，银行净息差持续收窄，国有大行已降至1.5%以下，从“拉存款”转向“卖保险”成为银行增收的重要方向。2025年交通银行代销个人保险产品余额达3740亿元，同比增长14.61%；邮储银行代理保险长期期交保费销量1034.06亿元，占比58.26%；中信银行代销保险业务规模245.72亿元，同比增长24.69%；平安银行代理个人保险收入12.92亿元，同比激增53.3%；招商银行代理保险保费达1476.55亿元，同比增长25.96%…
从开门红数据看，银行+保司的共赢依旧持续。截至今年1月8日，中国人寿、平安人寿、人保寿险银保期缴保费分别同比增长205%、168%、108%。
面对高速增长的银保渠道和分红险保费，监管部门也提前防止“过热”，持续出台相关规定，从信息披露、利率管控、销售规范、渠道管理等多维度完善监管体系。
就近期来看，2026年4月，金融监管总局下发《人身保险产品“负面清单”（2026版）》，新增针对分红险的违规情形：明确禁止“分红型保险产品说明书中红利分配政策承诺的分配比例高于利益演示水平”，从源头遏制险企变相承诺高分红、误导消费者的行为。同时，新版负面清单细化长期险“报行合一”要求，禁止长期险（含分红险）同时报送多个销售渠道、不符合“报行合一”规定，进一步规范分红险渠道管理，防范渠道费用乱象。2026版人身险产品“负面清单”新增哪些重点？！“报行合一”细化为长期险多渠道报送，分红险收益宣传禁令，新生命表落地…
2026年3月，更是密集出台相关政策。
3月27日，中国保险行业协会发布《保险产品适当性管理自律规范》，配合监管要求，规范销售人员行为，减少销售误导，提升服务质量。并要求保险公司应对新单业务的投保人进行回访，其中就包括“分红保险须确认投保人是否知悉利益演示是基于公司精算假设，保单的红利分配是不确定的”等回访内容。
同期，国家金融监督管理总局人身保险监管司正式印发《关于进一步加强银行代理渠道费用管理有关事项的通知》（下称：65号文），并同步配套发布实操问答，这份文件是以全口径费用备案、全流程刚性执行、全层级实名追责的穿透式监管，精准戳破银保渠道长期存在的费用虚列、小账暗补、违规激励等沉疴，七条违规红线清晰划定，彻底终结险企“砸钱换规模”的粗放旧模式，也为狂飙突进的银保赛道立下了最严苛的合规标尺…8家头部上市保司2025银保渠道大爆发？！国寿趸交撑场、太保续期亮眼、人保寿期交增速领跑同业；监管65号文继续铁腕严监管…
此外，分红险演示利率下调也在3月出现，上限由3.9%下调至3.5%，新备案产品立即执行，存量高于3.5%演示利率的产品须在2026年6月30日前完成变更备案或停售。
分红险银保渠道大爆发的路径已清晰可见。低利率环境、存款搬家、银保深度绑定三大核心驱动形成不可逆趋势，监管规范与险企转型则为爆发提供了可持续保障。对于险企而言，应加大银保渠道资源投入，优化产品结构，提升投资能力，稳定分红实现率，加强银行理财经理培训，创新“保险+服务”模式；对于消费者而言，应理性看待分红险特性，重点关注分红实现率历史表现，根据自身需求选择产品，避免被高演示利率误导。
未来，随着行业竞争加剧与监管规范完善，分红险将真正成为客户财富稳健增值的“压舱石”，实现保险公司、银行与消费者三方共赢。
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责任编辑：秦艺
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